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焦煤:现货价格偏稳 期货价格震荡运行

发表时间: 2019-09-11

  逻辑:第二轮提涨已基本落地,焦化利润率已超过钢材。“二青会”结束后,吕梁、长治、晋中焦企开工率提高,武安地区环保加强,对市场影响力度有限。唐山高炉已基本复产,香港中彩堂资料大全。钢材价格连续下跌后,高炉开工率下降,抑制焦炭需求。目前焦炭供需较为平稳,后期有边际走弱的风险。近日焦炭期价以跟随钢材为主,受钢价上涨影响,焦炭期价止跌,短期内将跟随钢材区间震荡。

  风险因素:焦化限产超预期(上行风险),终端需求走弱、钢材价格大幅下跌(下行风险)

  逻辑:国内炼焦煤市场偏稳运行,供给来看,多地煤矿维持常态化生产,安全生产限制国内产量增量。进口煤政策收紧,海运煤通关时间较长。需求来看,焦化限产将有所减弱,焦煤需求总体稳定。焦煤现货价格持续分化,国内主焦煤价格坚挺,低硫主焦资源紧俏,但下游焦炭供需转弱,焦化利润或受打压,不利于焦煤价格上涨,海运煤价格有企稳迹象、配焦煤价格承压。总体来看,焦煤供需维持弱稳,短期或以震荡为主。

  风险因素:煤矿减产、进口收紧(上行风险);终端需求走弱、焦炭价格下跌(下行风险)

  逻辑:近期港口作业恢复正常,前期积压的非正常库存有所消化,由于过多的煤源进水并存在掉卡的现象,因此报价普遍不高,但是由于价格已跌至长协综合价附近,价格下跌空间不大,市场支撑较强;而由于前期台风影响,部分电厂库存消耗较大,港口询货开始增多,同时东北热电也开始为冬季供暖供电备货,市场活跃度有所提升,短时内市场略有支撑并存在小幅反弹的可能。

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